Spotify擴大K-pop粉絲功能 分析師稱與韓流經紀商互補大於競爭

手機旁擺放的演唱會手環 / TokenPost.ai

Spotify(SPOT)近來持續擴大粉絲互動功能，並把K-pop列為早期應用案例之一。分析認為，韓國經紀公司未來可望同時運用全球平台帶來的新接觸點，以及自家的粉絲平台，擴大經營空間。

《亞洲經濟》6日報導，引述다올投資證券（Daol Investment & Securities）研究員林度英(Lim Do-young)發布的「全球平台加大運用K-pop」研究報告。林度英表示：「全球平台擴大粉絲事業，對韓國經紀公司而言，互補效應可能大於競爭關係。」評論：這代表全球平台與本土經紀商之間，未來可能走向分工合作，而非單純的替代競爭。

報告中提到的韓國經紀公司包括△HYBE(352820)△JYP娛樂(035900)△YG娛樂(122870)△SM娛樂(041510)。以4日下午3時30分（首爾時間）收盤價計算，HYBE股價為17萬8500韓元，JYP娛樂為3萬9300韓元，YG娛樂為4萬1950韓元，SM娛樂則為7萬9000韓元。

同一時間，HYBE較前一交易日上漲2500韓元（漲幅1.42%），收在17萬8500韓元；JYP娛樂上漲800韓元（2.08%），收在3萬9300韓元。YG娛樂上漲1300韓元（3.20%），收在4萬1950韓元；SM娛樂上漲3700韓元（4.91%），收在7萬9000韓元。

Spotify的策略核心是「超級粉絲」。林度英指出，超級粉絲雖然只占歌手每月聽眾的2%，卻貢獻超過18%的串流播放量，以及Spotify平台內50%的門票銷售額。

Spotify正持續擴大針對高參與度、付費意願高的用戶推出的獲利管道，包括提前釋出MV、推出影音Podcast、增加線下粉絲活動，並讓部分Premium訂閱用戶優先取得演唱會購票資格。

這套超級粉絲策略，並不單純以音源播放量來衡量粉絲程度。當重複收聽音樂的用戶把消費範圍擴大到演唱會、周邊商品、會員制度與影音內容時，平台與歌手雙方的獲利管道都會隨之增加。

K-pop與這項策略的契合度相當高。林度英表示：「K-pop不僅超級粉絲比例高，MV、舞台表演、成員之間的互動等非音源內容，在粉絲文化形成過程中也扮演重要角色，因此與這項策略的適配度相當高。」評論：這意味著K-pop產業的內容結構，本來就具備發展超級粉絲經濟的條件。

韓國經紀公司接下來的關鍵，在於能否把全球平台帶來的新接觸點，轉化為自家粉絲事業的能量。林度英認為，韓國本土粉絲平台在藝人直接溝通、社群經營，以及演唱會、周邊商品(MD)、會員制消費擴張方面具備優勢。

這可以解讀為，Spotify負責導入新粉絲並建立初期接觸，韓國本土平台則負責提升粉絲的使用頻率與消費廣度。換句話說，全球平台擴大運用K-pop，有機會成為接觸過去對K-pop較不熟悉族群的新管道。

不過，這項分析並不直接代表特定個股的股價走向。Spotify雖在第2季付費訂閱用戶數首度突破3億，但當時的營收與部分財測未達市場預期。

K-pop應用擴大最終能為韓國經紀公司的業績帶來多少貢獻，仍取決於合約結構與各平台的營收貢獻比重。目前可以確認的，是Spotify持續擴大粉絲功能，以及證券業界針對這項產業結構提出的分析。